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人类商业史上最大的上市，终于由人口最多的中国实现。

这是马云和阿里巴巴的成功，也是互联网新经济的成功，更是生态系统规则的成功。

一、ipo纪录属于互联网新经济

北京时间 9 月 19 日晚上 23：53，阿里巴巴集团在美国纽约证券交易所正式挂牌上市(ipo 即为首次公开募股)，股票交易代码为 "baba"，发行价为每股美国存托股(ads)68 美元。开盘价直接跳涨 36.3%，最高达 99.7 美元，差点破百。

如果承销商行使超额配售权(该权利 30 天内有效)，阿里筹资额将达 250 亿美元，成为史上最大规模 ipo。原 ipo 募资纪录的前三名，依次是中国农业银行(221 亿)、工商(219 亿)和美国 visa(179 亿)。请注意它们都是离钱最近的金融机构，现在前三名被互联网一口气连锅端!阿里市值也达到 2383.32 亿美元，超越 amazon(美国最大电商公司)、facebook(美国最大社交公司)成为仅次于 google(美国最大搜索公司)的世界第二大互联网公司。

即使在整个美股范围内，按最乐观市值计算(即超额配售情况下 x 最高股价)，阿里巴巴集团也将排名第六大公司。仅次于 " 股神 " 巴菲特的伯克希尔 - 哈撒韦投资公司、微软、google、埃克森 - 美孚石油公司、苹果。以往神话般的世界巨头们，已经不再遥不可及。互联网已经成为全世界新经济的火车头，与金融、能源分庭抗礼。

市场热度还反映在另一个纪录上：敲钟后的第一笔股票交易达成仍需要询价过程，越是大的公司，卖家需求就越强烈，竞价耗时则会越长。经过 143 分钟、10 轮询价后，阿里巴巴以 92.7 美元开盘，创下了纽交所 10 年来开盘时间最长纪录，询价时间则打破了 twitte 上市时候的 79 分钟。

这是互联网风头最劲的大时代，否认，无异于掩耳盗铃。

二、" 生态系统 " 成阿里关键词

上市是一个企业最好的广告，可能也是一个企业家最巅峰的时刻。只不过，此时此刻聚光灯都对准了创业者，人们津津乐道于财富神话、苦尽甘来的故事— - 人性如此。但作为投资者，显然更关注商业基本面、未来走向。

上市前与媒体、员工的对话中，阿里巴巴三大高管的关键词都是生态系统：董事长马云、副董事长蔡崇信、首席执行官陆兆禧，都一致用 " 生态系统 " 来描述阿里巴巴的真正价值。

巧合的是，" 阿里系 " 的其他高官们也出现在了 ipo 现场，譬如新浪微博董事长曹国伟、恒大淘宝足球俱乐部董事长许家印、优酷土豆集团首席执行官古永锵等人。以优酷土豆为例，后者前不久刚刚接受了阿里巴巴集团 10 亿美元的战略注资，成为 " 阿里号 " 生态系统的网络娱乐板块。

最具象征仪式的上市敲钟仪式，更是将 " 生态系统 " 渲染的淋漓尽致。8 名用户代表敲响了阿里巴巴在纽交所上市的钟声，阿里选择了八位客户，包括华盛顿州的樱桃种植者，奥运跳水冠军、手镯淘宝店主劳丽诗，微博红人快递哥、北京申通胜古分部经理窦立国，以及一位淘女郎等人。

在聚光灯的焦点，阿里巴巴展示了其引以为傲的生态系统。放眼未来，马云显然准备打一场生态系统级别的战争。

三、华尔街追捧的 " 三合一 " 故事

实际上，资本市场追捧的正是 " 中国 + 互联网 + 生态系统 " 的三位一体故事。

故事的大背景，当然是中国。中国已经成为仅次于美国的世界第二大经济体，而且还还处于高速发展之中。同时相比美国，中国的互联网市场、特别是移动互联网市场还有很大的增长空间。

要知道，卖东西是天下最严肃、最长久的生意!因此，amazon(亚马逊公司)亏损多年、即便盈利也是微利，却一直受到追捧。耐心寻味的是，亚马逊也是电商起家，延伸到了云计算(aws)、硬件(kindle )和物流— - 也是一个巨大的生态系统。

现在的阿里巴巴简直是一个 " 超级怪物 "!它雄踞中国互联网 b2b(企业到企业)、b2c(企业到消费者)、c2c(消费者到消费者)、网络支付、网络贷款等多个重要垂直市场老大，并在进军云计算和大数据(阿里云)、物流(菜鸟)、搜索(uc)、地图(高德)、娱乐、医疗健康、文化甚至足球!

数据显示，仅过去两年阿里巴巴并购就花去了超过 100 亿美元。" 老业务 + 新收购 " 构成了一个庞大的生态系统。这，也正是阿里巴巴向华尔街讲述的故事。

9月6日，在马云致投资者的公开信中，提及关键词 " 生态系统 " 达24次之多。" 我们不是一家拓展技术边界的科技公司，而是一家通过持续推动技术进步，不断拓展商业边界的企业。我们不是靠某几项技术创新，或几个神奇创始人造就的公司，而是一个由成千上万相信未来，相信互联网能让商业社会更公平、更开放、更透明、更应该自由分享的参与者们，共同投入了大量时间、精力和热情建立起来的一个生态系统。"

我认为，阿里巴巴想成为谷歌、苹果那样级别的公司— - 它们分别建立了庞大的生态系统。做到了，阿里巴巴才能在如此体量的基础上，继续保持长期增长。

四、百度腾讯加紧布局

中国互联网公认有三座大山bat：百度 baidu、腾讯 tencent、阿里巴巴 alibaba。李彦宏圈流量、马云圈产业链、马化腾圈人，三英市值最高、产业控制力最强。

发现没有?百度对应 google 做搜索、阿里对应 amazon 做电商、腾讯对应 facebook 做社交。中国互联网三巨头对应美国互联网三巨头，这不是偶然而是必然。因为，搜索连接人和信息、电商连接人和商品、社交连接人和人，这就是互联网最大的三项基础性服务，所以一旦做成就赢家通吃!

今天上市后，阿里的市值甚至一度大于 " 百度 + 腾讯 " 之和。当然，腾讯的微信还没开始大规模商业化，百度在大数据和人工智能的布局相对领先，也很有潜力。

不要以为李彦宏、马化腾就不想做电商，实际上他们非常想，想的要命!要知道，阿里巴巴的净利润也几乎等于百度、腾讯之和。互联网就是流量的生意，本质上，阿里巴巴卖的其实是购物流量。腾讯、百度分别位居中国互联网流量前 2 名，为何做不起来电商?

为什么?因为和阿里巴巴打，就是和生态系统打!b2b、b2c、c2c、网络支付、即时通讯一字长蛇阵摆开，你打其中一个，其它过来合围咬你。而相比其它互联网领域，电子商务是与实体经济结合最紧密的，也就是说，它的 " 生态系统 " 特性最强、威力最大。

先说百度，2007 年阿里 b2b 网站上市前就进行了强力狙击，在香港放风要进入电子商务市场。但后来百度 " 有啊 " 失败，更因为 " 三鹿门 " 双方撕破脸皮、大打出手。虽然其他电商、团购、o2o 的很大一块网络广告费都给了百度，但百度一直没有放弃觊觎电商的野心。在移动端初步站稳之后，百度必然在移动电商开始发力，比如最近力推的 " 直达号 "。

再说腾讯，2006 年马云正准备淘宝开始收费，没想到马化腾来了一招突然袭击，宣布拍拍网免费，双方也是你来我往、互相过招。淘宝被迫放弃了 ebay 的收费模式，走向了 " 免费开店 + 服务收费 " 的模式，真是塞翁失马、焉知非福。现在，腾讯已经是电商老二京东的第二大股东，凭借微信入口的威力，继续严重威胁着阿里巴巴。

现在，百度、腾讯也在加紧布局自己的移动生态系统，三英必有一战。今年爆发的打车大战，只是一个序曲。

五、移动电商生态系统之战

沸腾十五年，电商混战中群雄不敌阿里巴巴，深层次原因便是马云玩的是生态系统。如果你要紧盯未来，你就需要站在未来去理解 " 生态系统 " 的意义，如何抓住其中的机会?

为什么百度在阿里上市前突然推出直达号、为什么腾讯几乎同时推出微信企业号、为什么两者与传统线下巨头结盟?因为面对移动电商生态系统，一切都在重新洗牌。

现在，中国商业的线上、线下的正面对决正在拉开帷幕。这是一次波及全行业、全商户、全体消费者的 o2o(线上到线下)战争，也是一场移动战争。

所谓 o2o，其实本质就两块。一个是，线下资讯能否更便捷地到达消费者;另一个是，商品能否同款同价同库存。前者是技术问题，用社交网络、大数据、移动如何实现。后者是哲学问题，如何平衡商业利益、管控供应链、把握好运营节奏。

阿里巴巴在线上占尽优势，但却总是以 " 要革你命、你死我活 " 的姿态出现。让传统商业非常紧张，这也给了对手极大的竞争空间。百度的直达号、腾讯的微信都有机会。

我认为，这场战争也许有四个关键词。

o2o：智能手机的普及，手机 app 的繁荣，让线上、线下商业的深度融合成为可能，o2o 已并不仅仅是概念。现在不开始 o2o，未来就是 o。

移动：用手机端浏览购物、多屏切换，对消费者来说已经很熟练。就像移动互联网数倍于 pc 互联网，移动电商，也将是一个远远大于 pc 电商的市场。

大数据：消费资讯如何更便捷地达到消费者，这需要基于地理位置、基于消费者的数据挖掘、个性化的智能推荐。这些都是大数据，大数据不空。

社交网络：社交网络颠覆性了以往的所有传播链条，譬如微信红包一夜爆红让马云直呼 " 支付宝被偷袭珍珠港 "。未来一切皆 social，社交成为信息主要通路。

理论归理论，真正的决胜关键是：生态系统是否能够让用户(customer)有很好的体验?能否让入驻的大多数商户(client)赚到钱?

六、电商 2.0 时代如何找到一席之地?

阿里巴巴从 b2b 起家捞到第一桶金，然后做起来 c2c 的淘宝，还养大了网络支付支付宝，再成功转型 b2c 的天猫!后面还跟着大数据的阿里云。这种连续的华丽转身，只有马云做得到，所以大家叫他 " 外星人 ", 因为玩的就是生态系统。

而马云最大的对手、amazon 创始人贝佐斯有一句名言：" 从短期来看，股市是一个投票机;而从长期来看，股市是一个称重机。" 任何公司的开盘辉煌都是暂时的，要长久地回报投资人，马云和阿里巴巴的生态系统、尤其是在移动端还需要时间的考验。

在中国电子商务基于 pc 互联网的 1.0 时代，马云和阿里巴巴书写了英雄的史诗，做成了生态系统，完成了史上最大上市融资，祝贺他们。

当下，基于移动互联网的电子商务 2.0 时代正凶猛袭来，马云和阿里巴巴也正加速转身，试图重建移动电商帝国。当然，来自各方的对手们也没闲着，新的战争正在打响。

如果你 true believe(马云语)电商、真的相信互联网，那么，你应该尽快在生态系统中谋求自己的一席之地。